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聚丙烯粒料：利潤向好支撐 市場存上行動力
雖目前處于需求淡季，但國內聚丙烯粒料市場不乏利好支撐。首先，國際原油高位支撐塑料市場。其次，裝置檢修高峰、社會庫存回落供應端偏緊，而近期人民幣貶值，出口窗口打開，需求端緩解，市場供需格局好轉再度支撐市場。而市場重心持續(xù)走高后，國內聚丙烯主要來源的利潤亦是增長明顯利好市場。
本月各原料來源的聚丙烯利潤均有不同程度增漲。其中油制聚丙烯平均利潤在1581元/噸，環(huán)比上月增漲6.32%。月內油市多空交織，中美貿易沖突升溫，令原油等風險類資產承壓，加之美元的反彈加大油價下行，但來自供應端的擔憂，令油價得到提升，月內原油價格環(huán)比上月小幅走低，進而油制聚丙烯利潤走高但幅度有限。煤制聚丙烯月內平均利潤提升幅度有限，受安全和環(huán)保檢查影響，煤礦開工受阻，而目前正值需求旺季，供不應求格局令煤炭價格仍處于高位以至月內煤制聚丙烯利潤環(huán)比上月提升0.64%。而甲醇受制于下游消費不佳月內價格承壓，甲醇制聚丙烯利潤環(huán)比提升明顯。
預計后期國內聚丙烯粒料市場有望沖高。神華寧煤、神華新疆、大慶石化、大慶煉化等裝置均有檢修計劃，市場供應面貨將繼續(xù)偏緊。同時傳統需求旺季即將來臨，下游或提前備貨，終端需求預期好轉，市場供需格局預期向好支撐行情上行。相應聚丙烯利潤面亦有所變化。
油市供應端憂慮持續(xù)，但中美貿易沖突等仍對油市打壓，預計后期油市繼續(xù)整理為主，油制聚丙烯利潤或因PP價格的走高而有所提升但幅度有限。煤炭方面，生產利潤可觀，環(huán)保檢查結束之后，符合環(huán)保要求的露天煤礦積極復產且旺季需求較大支撐煤炭價格，煤炭價格有望維持高位，煤制聚丙烯下月利潤預計變動有限。而甲醇方面，西北地區(qū)的供應逐漸增加，套利空間將會逐漸開啟。但甲醇下游消費不好，市場對高價有抵觸，因此甲醇偏高的價格難以維持。甲醇制聚丙烯利潤有望繼續(xù)走高。
